限制性股票质押是否可能面临强制平仓风险？-法师兄

限制性股票质押是否可能面临强制平仓风险？

2024-12-16

根据现行规定,限售股质押确实存在平仓风险。这是因为,当股票市场出现大幅下跌,且股票价格跌至平仓线以下时,为确保交易风险不会继续扩大,证券机构可能会采取强制平仓措施。虽然按照既定标准,限售股在尚未解除销售限制期间原则上应予以豁免,但是如果市场环境发生剧烈动荡或股东所持股票价格接近破产清算线,股东可能无法提供额外的配股资金或自有资金无法满足质押补充需求,被质押的股权就有可能面临被迫抛售的命运。此外,如果投资者未能遵守质押协议中的相关规定,在尚未上市流通之前私自对已质押的股票实施出售行为,也可能引发违约风波,导致平仓行为的发生。为控制股票价格波动带来的风险,《证券公司股票质押贷款管理办法》第二十七条特设立警戒线和平仓线。警戒线的公式为:(质押股票市值/贷款本金) * 100% = 130%;平仓线的公式为:(质押股票市值/贷款本金) * 100% = 120%。在质押股票市值与贷款本金之比降至警戒线时,贷款人应要求借款人即时补足因证券价格下跌造成的质押价值缺口。在质押股票市值与贷款本金之比降至平仓线时,贷款人应及时出售质押股票,所得款项用于还本付息,余款清退给借款人,不足部分由借款人清偿。

相关问答

问质押股票有限制期限吗

答

根据《证券公司股票抵押贷款管理办法》第十条规定，股票抵押贷款期限由贷款双方协商确定，但最长为一年。借款合同到期后，不得延期，新发生的当铺贷款...
问股权质押是否能够强制执行？

答

依据《公证程序规则》第三十九条的规定，具有强制执行效力的债权文书的公证，需要满足以下条件：（一）债权文书以给付货币、物品或者有价证券为内...

一般来说，上市公司大股东可取得所质押股份市值约30%~50%的融资，并且这一融资比例会随着上市公司经营现状或二级市场波动相应的调整。当上市公司大股东倾向于认为公司股价不会极端演绎，或者其他融资手段均为次优方案时，就有可能将质押比例提到到接近100%的水平。一旦质押比例接近100%，本身暗含了未予书面协定的对赌协议，上市公司大股东以控股权作为对赌条件，取得券商渠道融资。加上最终融资与质押股份市值存在50%以上的折让，对赌协议在某种程度上可视为更有利于质权人（券商、信托等资金融出方）的不平等协议，由此，在条件许可的情况下，上市公司大股东很少会直接违约，充其量只会在解除股权质押后立即再度质押，以被动延长质押期限。目前的情况是，二级市场已走向单边演绎，不以个人意志及上市公司基本面为转移。从年初的同洲电子(002052,股吧)，再到后来的慧球科技(600556,股吧)、金洲管道(002443,股吧)，以至于近期的海虹控股(000503,股吧)、锡业股份(000960,股吧)、冠福股份(002102,股吧)、齐心集团(002301,股吧)，大多是高比例质押。理论上，即便质押比例仅为50%，当股价下跌时，质押方大股东需以更快的速度补仓，当股价腰斩时，大股东全部股份将必须用于补仓，股价进一步下挫将会触发平仓协议。