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债务融资比例是指资金总量中债务资金的比例对公司治理产生的影响。提高债务融资比例的优势在于: (一)提高债务融资比例能够降低企业自由现金流,提...
提高债务融资比例可以激励经营者努力工作。 经营者无法有效地分散化风险。他们的财富在很大程度上有赖于公司的正常运转。增加上市公司的负债资本比率...
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1.有效降低企业的加权平均资本。主要体现在债务融资率的资金成本低于权益资本筹资的资金成本,以及企业通过债务融资可以使实际负担的债务利息低于其向投资者支付的股息。 2.给投资者带来“财务杠杆效应”。即当企业资产总收益率大于债务融资利率时,债务融资可以提高投资者的收益率。 3.可以迅速筹集资金,弥补企业内部资金不足。债务融资相对于其它融资方式来说,手续较为简单,资金到位也比较快,可以迅速解决企业资金困难。
提高债务融资比例可以激励经营者努力工作。 经营者无法有效地分散化风险。他们的财富在很大程度上有赖于公司的正常运转。增加上市公司的负债资本比率,提高了流动性风险和发生财务危机的可能性,提高了经营者不当决策的成本,即债务可作为一种担保机制。
有利于企业控制权的保持。债务融资不具有股权稀释的作用,通常债务人无 权参与企业的经营管理和决策,对企业经营活动不具有表决权,也无对企业利润和留存收益的享有权,有利于保持现有股东控制企业的能力。债务融资的缺点主要包括: (1)增加企业的支付风险。企业进行债务融资必须保证投资收益高于资金成本,否则,将出现收不抵支甚至会发生亏损。
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