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回答"企业融资无差异点是指什么"的答案如下:1.调整折现率 项目折现率=风险利率+风险溢酬=公司原有资本成本+项目风险溢酬 折现率越高,将来...
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(一)通过银行信贷融资。 (二)通过发行企业债券融资。 (三)商业信用。 (四)租赁融资。债务融资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金的行为。债务融资有助于企业通过各种债务之间的相互配合降低生产管理的成本。
企业债务融资通常有以下四种类型:一是银行信贷银行信贷是企业最重要的债务资金来源,在大多数情况下,银行也是债权人参与公司治理的主要代表,有能力干涉企业,保护债权资产。但银行信贷在控制代理成本方面也存在缺陷:流动性低,一旦投资企业被锁定;信贷资产缺乏充分竞争产生的市场价格,不能及时响应企业实际价值的变化;面临更大的道德风险,特别是必须经常面对借款人将银行贷款用于其他用途或改变投资方向,以及其他转移、隐藏企业资产的行为。由于银行不能及时、准确地评估其债权资产,债务人的道德风险难以得到有效的控制。2、企业债券融资在限制债务代理成本方面具有银行信贷不可替代的重要作用。首先,企业债券通常存在一个广泛的交易市场,这也反映了债权融资价值的变化,也可以随时实现。这也反映了债权融资价格的变化。企业债券实际上起着显示器的作用,可以使债权人及时发现债权价值的变化。特别是在发生不利变化时,迅速采取行动,以减少损失。3、商业信用和商业信用是一种期限较短的债务,通常与特定的交易行为有关。风险基本上可以提前锁定,因此其代理成本较低。然而,由于商业信用相对分散,单笔交易的金额一般较小,债权人对企业的影响较弱,其中大部分都处于负面和被动的地位。即使企业滥用商业信用资金,债权人也很难干涉。4、租赁融资作为一种债务融资方式,最大的特点是不会产生资产替代问题,因为租赁产品的选择必须由债权人(租赁公司)审查,债权人应实施具体的购买行为,然后交付给企业。此外,在债务清偿之前,债权人始终拥有租赁产品的法律所有权,这可能对企业的资产转移或隐藏行为具有较强的约束力。从这个角度来看,债权融资成本可能会产转移或隐藏更低。
非金融企业债务融资工具(以下简称债务融资工具)是指具有法人资格的非金融企业(以下简称企业)在银行间债券市场发行的证券,约定在一定期限内偿还本息。非金融企业债务融资工具主要包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、超短期融资券、非公开定向债务融资工具、资产支持票据等。
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