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股权结构改革对公司的影响有哪些?

2021-11-10
股权结构是指不同性质的股份在股份公司总股本中的比例及其相互关系。股权结构是公司治理结构的基础,是股权结构的具体运行形式。不同的股权结构决定了不同的企业组织结构,从而决定了不同的企业治理结构,最终决定了企业的行为和绩效。公司的外部治理机制为内部治理机制的有效运行增加了防火墙,但即使外部治理机制得到完善,如果股权结构出现问题,公司的外部治理机制也将无效。但是,很难说明公司内外的治理机制是谁,谁是果实。比如立法形式上建立了一套外部市场治理机制。随着新股的不断增发或并购,股权结构可能过于分散或集中,容易造成公司管理层的内部人控制现象,使得公司控制权市场和职业经理人市场的外部市场治理机制无法发挥作用;另一个例子是,由于内部人控制现象,公司经营者往往需要花钱买意见来掩盖个人利益,这将导致注册会计师在收入和风险之间进退两难,扭曲外部社会治理机制。

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