因短期融资而发生的违约纠纷与短期债券的发行过程中有没有信用风险-法师兄

信用风险是短期融资券市场发展过程中面临的核心问题，必须正确看待和处理。首先，我们应该认识到信用风险的客观性，要发展非政府债券市场，信用风险问题就不可回避。因此，不能期待短期融资券是一个没有信用风险的金融产品。如果信用评级机构已经给出了正确的标识、投资者有承受的能力和准备，发行时并不违反发行规则，那么出现部分短期融资券违约的风险就是正常的，是市场允许的。在直接融资方式下，这种风险是在公开、公正、公平的情况下由众多投资者分担，而不是集中到银行体系，不透明，形成潜在的金融风险。其次，信用风险应主要通过市场化手段由市场加以消化和解决。如果短期融资券采用行政审批的方式，主要依靠管理层对发行人资质的严格审查来防范，就会抑制市场的发展。最后，引导不同性质投资者以不同方式应对信用风险。市场中有机构投资者和个人投资者，前者风险意识和风险承受能力相对较强，后者在风险判断、风险承受能力上较弱。管理层在投资人市场准入上应区别对待，将信用风险的冲击减少到最小，先期只允许合格的机构投资者参与短期融资券，对个人投资者鼓励其通过基金、集合理财产品等间接投资短期融资券市场。

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短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一...

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保险机构投资的短期融资券，应符合下列比例规定：（一）投资短期融资券的余额，计入企业（公司）债券的余额，合计余额按成本价格计算不得超过该保险机...

短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。短期融资券发行条件：一般来讲，只有实力雄厚、资信程度很高的大企业才有资格发行短期融资券。在我国，短期融资券的发行必须符合《短期融资券管理办法》中规定的发行条件。第十条企业申请发行融资券应当符合下列条件： (一)是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人； (二)具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利； (三)流动性良好，具有较强的到期偿债能力； (四)发行融资券募集的资金用于本企业生产经营； (五)近三年没有违法和重大违规行为； (六)近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形； (七)具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度； (八)中国人民银行规定的其他条件。

保险机构投资的短期融资券，其发行人除符合《短期融资券管理办法》规定条件外，还应具备下列条件：（一）上年末净资产不低于20亿元人民币；（二）最近两个会计年度连续盈利；（三）待偿还短期融资券的余额，不超过该企业最近一个会计年度净资产的40%；（四）及时披露财务信息，披露内容至少包括资产总额、负债总额、主营业务收入、资产负债比率、EBITDA/利息、速动比例、股东权益收益率等指标和数据；（五）中国保监会规定的其他条件。