提高债务融资比例有哪些优势-法师兄

债务融资比例是指资金总量中债务资金的比例对公司治理产生的影响。提高债务融资比例的优势在于： (一)提高债务融资比例能够降低企业自由现金流，提高资金使用效率。企业向债权人按期还本付息是由法律和合同规定了的硬性约束。企业经营者必须在债务到期时，以一定的现金偿还债务本息，否则面临的将是诉讼与破产。负债融资对经营者的这种威胁，促使经理有效地担负支付未来现金流的承诺。因此，因负债而导致还本付息所产生的现金流出可以是红利分配的一个有效替代物，从而更好地降低自由现金流量的代理成本，提高资金使用效率。 (二)提高债务融资比例能够优化股权结构。在相对分散的股权结构中，债务融资一方面可以增加了管理层的激励，对约束经营者行为、防止经营者过度投资，降低股权代理成本、改善公司治理结构、提高公司业绩起着积极的治理效应另一方面，债权人的监督约束了大股东的私利行为，避免大股东对中小股东的侵害。如果债务融资不能到位，这种负债的监督和约束功能将无从发挥，从而影响公司治理效率。 (三)提高债务融资比例可以激励经营者努力工作。经营者无法有效地分散化风险。他们的财富在很大程度上有赖于公司的正常运转。增加上市公司的负债资本比率，提高了流动性风险和发生财务危机的可能性，提高了经营者不当决策的成本，即债务可作为一种担保机制。

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1.有效降低企业的加权平均资本。主要体现在债务融资率的资金成本低于权益资本筹资的资金成本,以及企业通过债务融资可以使实际负担的债务利息低于其...

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一、债务融资有哪些优势？企业债务融资风险产生于企业的债务融资行为。企业债务融资是指企业通过银行贷款、发行债券、商业信用等方式筹集企业所需资金...

如果债权人对公司的约束是硬的，那么在股权分散，法人或管理层持股比例较小的情况下，增加负债融资，一方面能相对提高公司的股权集中度和管理者持股比例，增加大股东的监督力度和管理者与股东利益的一致性；另一方面，使债权人特别是大债权人能更好的发挥对大股东，管理层的监督和约束的职能。因此，在相对分散的股权结构中，负债融资一方面增加了管理层的激励，对约束经营者行为、防止经营者过度投资，降低股权代理成本、改善公司治理结构、提高公司业绩起着积极的治理效应；另一方面，债权人的监督约束了大股东的私利行为，避免大股东对中小股东的侵害。

（一）股票融资需要建立比较完善的公司法人管理结构。公司的法人管理结构一般由股东大会、董事会、监事会、高级经理构成，形成多种风险约束和权利平衡机制。降低了企业的经营风险。（2）在现代金融理论中，证券市场也被称为公开市场，是指在比较广泛的制度化交易场所，对标准化的金融产品进行买卖活动，在一定的市场准入、信息公开、公平竞争价格交易、市场监督制度下进行规范化。与之相对应的贷款市场，又称协议市场，亦即在这个市场上，贷款者与借入者的融资活动通过直接协议。在金融交易中，人们更重视信息的公开性和可得性。所以证券市场在信息公开性和资金价格的竞争性两方面来讲优于贷款市场。（3）贷款人在企业所有权结构中占有很大份额时，利用企业借款从事高风险投资和道德风险的可能性大幅度降低。这样的话，借款人自己也会遭受巨大的损失，所以借款人的资产净利润越大，借款人根据借款人的希望和意愿行动的动力越大，银行债务拖欠和损失的可能性越小。

债务融资的比例，即债务资金在总资本中的比例对公司治理的影响，提高了资本的使用效率。提高债务融资的比例可以降低企业的自由现金流，提高资金的使用效率。自由现金流是指公司可以自由控制的现金。如果自由现金流丰富，公司可以偿还债务，回购股票，增加股息支付。当公司产生大量的自由现金流时，经理往往不分红或少分红，将自由现金流留在公司，经理可以自由控制私人利益或过度投资，降低资金的使用效率，从而产生代理成本。