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一般企业融资贷款不外乎直接融资和间接融资了。银行贷款:周期长、审批麻烦,需要抵押;民间借贷:方便灵活,但利率高;创投和风投:如果有条件,这个...
融资方式即企业融资的渠道。它可以分为两类:债务性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等,后者主要指股票融资。债务...
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企业融资方式即企业融资的途径。它可以分为两类:债务性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等,后者主要指股票融资。债务性融资构成负债,企业要按期偿还约定的本息,债权人一般不参与企业的经营决策,对资金的运用也没有决策权。权益性融资构成企业的自有资金,投资者有权参与企业的经营决策,有权获得企业的红利,但无权撤退资金。
一般企业融资申请书这么写: 一.融资主体 (本内容写明公司名称、注册资本、所属行业、经营范围、公司资质、股权结构、资产总额、净资产、净利润、销售收入、融资对接人等信息) 二.融资需求 (本内容写明融资规模、融资期限、融资成本等) 三.资金用途 (本内容写明需资金用途、投资项目简介、项目投资总额、自有资金投入、项目销售收入、项目净利润、项目进度说明、项目相关证件) 四.还款来源 (本内容写明第一、第二……还款来源、时间、预计金额、还款来源说明,比如一期住宅销售在××年××月可达到销售收入××元人民币,可以专户存储优先用于偿还,××收入在××年××月可达××元人民币,用于第二还款来源等等。最好有一项以上还款来源) 五.融资抵押物 (本内容要详细写明用于本次融资的抵押物是什么,无论是土地还是楼房,都要写明抵押物数量有多少、评估价值有多少。如果是抵押土地,要标明土地证号码;如果要抵押楼盘,要标明预售证号码或者房产证号码和楼盘所属的土地证号码。另外还要说明抵押楼盘的土地是否已经做抵押) 六.担保人简介(如有) (本内容要写明担保公司名称、注册资本、所属行业、经营范围、公司资质、股权结构、资产总额、净资产、净利润、年销售收入、银行授信评级、银行贷款金额、对外担保额度、可用担保额度等)
啄食顺序理论 上述MM定理认为,融资方式对一个公司的价值没有影响的诸多假设前提之一,就是“不存在不对称信息”的问题。不过,在现实生活中,不对称信息的因素客观存在,导致不同融资方式对公司价值产生重大影响。融资方式在诸多因素下的差别,也自然影响到企业家在各种融资方式之间的选择顺序。 1984年美国经济学家梅耶斯(Myers)在针对企业融资方式选择的研究中提出啄食顺序理论(PeckingOrderTheory)。他指出,公司管理层与投资者之间的信息不对称会导致不同融资方式对公司价值产生不同的影响。当公司宣布通过增发股票进行股权融资的时候,投资者会理解为:公司管理层认为股票价格过高,因此,投资者会抛售股票,致使公司市场价值下降。因此,通常除非不得已,公司不会采取增发配股等形式来进行股权融资。在信息出现不对称的情况下,企业会遵循内源融资>债务融资>股权融资的先后顺序来选择融资方式。梅耶斯教授之所以使用“啄食顺序”的字眼,想必是来自于对小鸡啄米行为的观察:小鸡通常是先啄食面前的米,逐步扩大啄食的范围。 事实上,啄食顺序原则事实上同时反映了企业经营者对于融资成本、财务风险、企业控制力等方面的抉择,具有相当的合理性。如下我们分别讨论内源融资和外援融资的特点以及企业的选择。
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