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非公开定向发行是指具有法人资格的非金融企业,向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具,并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。在银行间债券...
非公开定向发行是指具有法人资格的非金融企业,向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具,并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。在银行间债券...
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债务融资工具全称为银行间债券市场非金融企业债务融资工具,是指具有法人资格的非金融机构在银行间债券市场发行的,约定在一定期限内偿还本金的有价证券。目前包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、超短期融资券等。
对于非金融企业来说,要在银行间债券市场发行有价证券,就需要采用一些方式,这些方式就是非金融企业债务融资工具。通过这些工具,非金融企业也能获得社会融资。
债务性融资方式的优点在于资金成本较低、保证控制权、可以发挥财务杠杆作用;同时缺点是融资风险高、限制条件多、融资额有限。债务性融资方式能够提高企业净资产收益率,发挥企业的财务杠杆效应,同时利息的税前扣除能够起到抵税的作用。与权益融资相比,采取债务融资时,企业必须按期还本付息,债务融资比权益融资对经营者的约束力更强,财务风险更大,但债务融资一般不会产生对企业的控制权问题。从西方各国并购的经验来看,债务融资是杠杆收购最重要的资金来源,不仅有商业银行,还有大量的保险公司、退休基金组织、风险资本企业等机构都可以向优势企业提供债务融资。债务性融资主要包括银行借款、应收账款融资、商业信用融资、融资租赁、可转换债券等方式。
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