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股票发行注册制和核准制的区别

2024-04-30 8人已浏览

丰培铭律师专职律师

天津东方律师事务所

擅长：婚姻家庭、刑事辩护、继承

近期30天评分：5.0 服务人数：176
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专业分析

注册制与核准制之间存在着显著的差异：首先，它们所采取的形式存在显著的差异性。注册制下，证券发行审核机构仅仅对注册文件进行形式审查，而无需做出实质性的判定。在核准制下，对证券发行的监管是实质性的，其要求发行人必须公开自己的真实情况并同时满足证券管理机构设定的实质性发行条件。此外，核准制的根本目的在于防止劣质证券的公开发行。其次，两种制度在实施过程中所耗费的时间以及所需资源亦存在显著差异。相比较而言，注册制在发行成本方面具有显著优势，有助于降低发行人的费用支出，提高上市效率，从而减少社会资源的消耗。核准制的工作流程较为繁琐，通常需要较长的上市周期，并且在上市阶段消耗的资源也是相对较高的。另外，注册制和核准制在监管理念上也存在明显的差异。注册制主张事后控制，即通过市场机制来约束发行人的行为；而核准制则强调事前控制，即通过政府部门的审批程序来规范发行人的行为。最后，两种制度在全球范围内的应用领域也有所不同。在美国，公司上市时普遍采用注册制；而在欧洲及中国等地，核准制则更为常见。

法律依据

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