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我国的企业并购融资方式有什么呢？

2024-06-11 18人已浏览

张丽丽律师专职律师

北京市京师律师事务所

擅长：婚姻家庭、公司法、债权债务

近期30天评分：5.0 服务人数：1,142
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专业分析

（一）一般融资方式国际上通行的并购方式分内部融资和外部融资．外部融资又可分为债务性融资、权益性融资和混合性融资．债务性融资包括贷款和发行债券。权益性融资包括发行股票和换股并购。混合性融资工具包括可转换债券和认股权证。（二）杠杆收购在具体应用杠杆收购一般是按以下步骤进行：第一阶段：杠杆收购的设计准备阶段，主要是由发起人制定收购方案，与被收购方进行谈判，进行并购的融资安排，必要时以自有资金参股目标企业，发起人通常就是企业的收购者。第二阶段：集资阶段，并购方先通过企业管理层组成的集团筹集收购价10％的资金，然后以准备收购的公司的资产为抵押，向银行借入过渡性贷款，相当于整个收购价格的50－70％的资金，向投资者推销约为收购价20－40％的债券。第三阶段：收购者以筹集到的资金购入被收购公司的期望份额的股份。第四阶段：对并购的目标企业进行整改，以获得并购时所形成负债的现金流量，降低债务风险。（三）垃圾债券特点：（1）发行无须实质性担保（2）以高利率为吸引投资者的条件（3）风险性比较突出（4）主要应用于杠杆收购或兼并中。

法律依据

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