债券的收益率应该如何计算

2024-06-13 114人已浏览

吴莉律师专职律师

广东天穗律师事务所

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专业分析

1、对处于最后付息周期的附息债券（包括固定利率债券和浮动利率债券）、贴现债券和剩余流通期限在一年以内（含一年）的到期一次还本付息债券，到期收益率采取单利计算。计算公式为（1）：其中：y为到期收益率；PV为债券全价（包括成交净价和应计利息，下同）； D为债券交割日至债券兑付日的实际天数；FV为到期本息和。其中：贴现债券FV＝100，到期一次还本付息债券FV＝M＋N× C，附息债券FV＝M＋ C／f；M为债券面值；N为债券偿还期限（年）； C为债券票面年利息；f为债券每年的利息支付频率。上述公式同样适用于计算债券回购交易中的回购利率，不过其中FV为到期结算本息和，PV为首期结算金额， D为回购天数。 2、剩余流通期限在一年以上的零息债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为：其中：y为到期收益率；FV为到期本息和；PV为全价；S为债券的剩余流通期限（年），等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。 3、剩余流通期限在一年以上的到期一次还本付息债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为（3）：（3）其中：y为到期收益率；PV为债券全价； C为债券票面年利息；N为债券偿还期限（年）；M为债券面值；L为债券的剩余流通期限（年），等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。 4、不处于最后付息周期的固定利率附息债券和浮动利率债券的到期收益率采取复利计算（4）。（4）其中：y为到期收益率；PV为债券全价；f为债券每年的利息支付频率；W＝ D／（365÷f）， D为从债券交割日距下一次付息日的实际天数；M为债券面值；n为剩余的付息次数； C为当期债券票面年利息，在计算浮动利率债券时，每期需要根据参数 C的变化对公式进行调整。

法律依据

以上律师普法内容，供参考了解。由于每个案件或纠纷的发生背景都不一样，解决方式可能不同，为了更好的帮您解决问题，保障您的合法权益，建议您直接咨询律师详细说明情况，让律师为您提供解决方案。

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