1。什么是股票发行登记制度股票发行登记制度主要是指发行人申请股票发行时，必须依法完整、准确地向证券监督管理机构报告各种公开信息。证券监督管理机构的职责是对申报文件的完整性、准确性、真实性和及时性进行形式审查，而不是对发行人的资格进行实质性审查和价值判断，但要把发行公司股票的质量交给市场，股票发行登记制度的核心是什么，登记制度的核心是只要证券发行人提供的材料不虚假、不误导、不遗漏。这种分配制度的代表是美国和日本。这一制度具有最高的市场化程度

股票发行登记制度有哪些特点

（1）登记制度是一种更加市场化的股票发行制度。其主要内容是以信息披露为中心，完善信息披露规则，由证券交易所负责企业股票发行申请的登记审核，并报中国证监会登记注册，股票发行的规模和价格由市场的所有参与者决定，投资者独立判断发行人的资产质量和投资价值，承担投资风险。（3）监管部门注重监管的完整性，发行人信息披露的一致性和可理解性，加强事中事后监管，严惩欺诈发行、违规信息披露等行为，切实维护市场秩序和投资者合法权益

登记制度与核准制度有何区别

核准制度：公司上市必须经中国证监会审批，而监管部门需要对公司的价值进行判断登记制度：登记审查的主体应该是证券交易所。市场判断公司价值，决定发行价格，实行以信息披露为中心的监管理念

登记制度对A股市场有何影响

（1）壳资源价值降低，而垃圾股的炒作或趋同则是上市排队时间长、审核过程繁琐导致A股上市资格稀缺，从而导致壳资源价值异常高（壳价值无处不在，但A股价值太高）。从美国的经验来看，注册制大大缩短了上市时间，壳资源不再稀缺，借壳上市和炒作垃圾股可能受到抑制

（2）中小初创企业的估值可能因供应有限等因素而大幅下降，我国中小盘股溢价率明显高于其他国家和地区。截至2015年11月23日，中小板和创业板的市盈率仍高达61倍和93倍。注册制实施后，我国小盘股有望打破高溢价局面，市场估值将逐步回归理性（3）注册制下市场回归“价值投资”，供给大幅增加，而没有基本面支撑的个股将难以赢得投资者的青睐。注册制的实施将有助于市场回归“价值投资”