美国证券市场是立体的、多层次的，服务于不同的融资需求。除了纽约证券交易所（NYSE）和美国证券交易所（AMEX）这两个证券交易所外，还有全球最大的电子交易市场纳斯达克，以及场外电子公告板（OTCBB）等场外交易市场。不同的市场为不同的企业提供融资服务。只要企业符合其中一个市场的上市条件，就可以向美国证券监督管理委员会申请“注册”上市。在美国上市的条件，大致可以在下表中看到，OTCBBOTC市场纳斯达克**纳斯达克

纽约证券交易所的美国运通

美国证券交易所

纳斯达克小型资本市场纳斯达克国家资本市场

不要求有形净资产为400万美元或600万美元或4000万美元或

不要求市值为5000万美元或

净收入不要求75万美元

税前收入不要求100万美元250万美元75万美元

权益400万美元

流通中的公众股数量100万美元110万美元150万美元

价值股票市场流通不要求500万美元800万美元1800万美元买方最低报价不要求4美元5美元n/A3，400或800

对一年的经营期或5000万美元的市值没有要求不适用

对公司治理有要求，有要求，有要求，有要求，有要求，在纳斯达克小型股/全国市场、美国证券交易所和纽约证券交易所上市的公司不得申请在OTCBB上市（表2）：（来源：纽约证券交易所、美国证券交易所、纳斯塔电子市场和OTCBB柜台市场）。在美国上市的方式主要有两种上市方式：IPO和反向并购，俗称借壳上市，对于大中型企业来说，比如净资产在5000万元左右，或者年营业额在2亿元左右的企业，而净利润超过1500万元，可以考虑在**达科全国市场发行IPO，更好的企业可以在纽约证券交易所发行IPO，对于中小企业，特别是中国中小企业，在美国上市最合适的方式是采用借壳上市的方式，因为无论从时间还是成本上看，借壳上市都比IPO少得多。首次公开募股的初始成本一般为1-150万美元，约一年；买壳的初始成本约为45-75万美元，时间一般为4-6个月。美国上市的优势