生活中有许多人称自己是保守型的投资者，他们宁愿降低收益预期，也不愿意看到资产大起大落。如果投资者的资产配置只有股票基金和混合基金等较高风险的基金品种，没有配备一定比例的债券基金，在市场出现调整时，投资者将承受较高的系统性风险。因此，保守型理财者无疑应该选择一只风险较低、回报较为稳定的债券基金纳入投资组合。

假如只是寻找一种现金管理工具，投资者在三个月内仍然需要使用该笔资金，不妨选择短债基金，这类基金是货币基金的升级产品，进出没有手续费，资金到账快，是很好的现金管理工具。

如果是本着长期投资、价值投资的观念，普通债券基金反而更适合保守型投资者。这也是最常见的债券基金，绝大部分投资低风险的固定收益产品，适当参与新股申购，以增强基金的获利能力。

作为机构投资者，债券基金可以通过对不同种类和期限结构的债券品种进行投资组合，比个人购买单只债券创造更多的潜在收益，也能够在一定程度上规避部分利率和流动性风险。而且，债券基金由于对单只债券购买量较大，在价格上也能够比个人投资者获得更多的优势，这是一般投资者的实力无法达到的。

一、债券基金的风险

(一)风险种类

1、利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。

2、流动性风险，流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。

3、信用风险，是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。

4、再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14%的收益，归根到底，再投资风险还是一个利率风险问题。

5、回收性风险，具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块好饽饽时常都有收回的可能，我们投资者的预期收益就会遭受损失，这就叫回收性风险。

6、通货膨胀风险，是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。

(二)防范措施

针对利率、再投资风险和通货膨胀风险，可采用分散投资的方法，购买不同期限债券、不同证券品种配合的方式；针对流动性风险，投资者应尽量选择交易活跃的债券，另外在投资债券之前也应考虑清楚，应准备一定的现金以备不时之需，毕竟债券的中途转让不会给持有债券人带来好的回报。

而防范信用风险、回购风险，就要求我们选择债券时一定要对公司进行调查，通过对其报表进行分析，了解其盈利能力和偿债能力、经营状况和公司的以往债券支付等情况，尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券，在持有债券期间，应尽可能对公司经营状况进行了解，以便及时做出卖出债券的抉择。