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民法典指定债务工具直接融资模式

2023-07-10
债务工具直接融资模式由承建项目的企业或者项目公司通过发行各类融资债务工具来获得资金。融资企业和出资人通过债务工具形成直接的债权债务关系,债务关系到期后融资企业向出资人支付本息。债务工具直接融资可分为债券融资和资产支持票据融资两种。 2、1债券融资由承建企业或者项目公司授权代理机构,发行直接债务融资工具募集资金。常见的形式主要有四种:企业债、公司债、中期票据和短期融资券,其中前三种很类似。债务融资受政策限制较多,通常受两方面制约:一是融资项目的资本金,二是可覆盖债务本息的项目现金流。尤其是对不具备盈利条件的项目。在这两个约束条件下,贷款规模和大额低息长期性的贷款的获得有一定限制。大多数的融资平台无法达到发行条件,且易受到宏观调控政策(如:从紧的货币政策,收缩银根等)的制约。 2、2资产支持票据融资指承建企业或者项目公司通过发行资产支持票据融资的方式。资产支持票据是非金融企业在银行间债券市场发行,由基础资产所产生的现金流作为还款支持,约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。发行资产支持票据需要满足两个基本条件:一是发行企业有能够产生可预测现金流的资产,如既有债权(回收款和应收账款)、公共交通收费权等收益权资产;二是资产在法律上权属明确并且没有用于抵押担保。

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